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包装行业抗周期低估值的隐形冠军【热门新闻】

时间:2022-11-22 来源网站:山榄子财经网

包装行业:抗周期低估值的隐形冠军

包装行业:抗周期低估值的隐形冠军 更新时间:2010-6-29 0:08:14   我国包装行业市场容量巨大。包装品是商品流通中不可或缺的一部分,下游涉及食品饮料、电子、医药、日化、烟草、家电、机电等各行各业。09年我国包装行业市场规模约1,260亿美元,占全球22.5%,市场容量巨大。  包装行业集中度低,优势企业持续扩张空间较大。发达国家包装行业集中度高,大部分子行业前五大企业集中度都在50%以上,我国包装行业极为分散,集中度提升的趋势明显,优势企业扩张空间广阔。  包装行业抗周期能力强。02-09年包装行业年均增速21.9%。由于下游大部分面对消费各子行业,因此包装行业抗周期能力相对较强,08/09年经济调整期,包装行业依然实现15%以上的增长。主要上市公司也基本稳健增长。  关注防守性最强的药品包装和烟草包装子行业龙头。其防守性主要体现在:  1)下游医药和烟草的消费具有不可替代性,极为稳定。  2)公司在自身细分行业、区域占据明显的优势,表现为较高市场占有率、稳定现金流和可观的毛利率。  3)估值具有安全边际。  4)具有潜在的超预期增长点。若未来取得实质进展,将带来业绩和估值的双重提升。

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